QuÉ son Fondos de Capital Privado?.
En los sistemas económicos modernos, se pueden distinguir claramente al menos dos mercados: el mercado donde se intercambian los bienes y servicios que ofrecen las diferentes personas y empresas; y el mercado de capitales, donde se negocian los recursos financieros. El mercado de capitales ofrece varios productos, de tal manera que los agentes, ya sean personas naturales o jurídicas, puedan invertir sus recursos tomando diferentes opciones de riesgo. Dentro de las opciones de inversión, se encuentran las acciones, los TES (Títulos del Tesoro), bonos, etc., que a su vez se han venido desarrollando y creando más opciones de inversión. En otras notas nos hemos ocupado y nos seguiremos ocupando de instrumentos de inversión específicos. Hoy queremos enfocarnos en una de tantas oportunidades de inversión que se vienen desarrollando y fortaleciendo en países como el nuestro en épocas recientes: los fondos de capital privado.
El capital privado es dinero aportado por inversionistas calificados, que al agruparse constituye los denominados Fondos de Capital Privado – FCP. El objetivo de estos fondos, es invertir en empresas con gran potencial, es decir que se encuentran en su etapa inicial y aún no estén explotando todo su potencial, para incrementar significativamente el valor de las compañías y de esta manera hacerlas más competitivas tanto en el mercado local como en el internacional. Los FCP adquieren empresas que están en proceso de evolución, de tal manera que los aportes sean, no solo de capital, sino que vengan acompañados de nuevas ideas, para encaminar a la compañía a un determinado nivel de madurez. Es así que a los FCP se les considera “dinero inteligente”, porque aportan asesoría estratégica, operativa, financiera y legal, así como contactos financieros y comerciales. En el Cuadro 1, se esquematiza la evolución que tienen las compañías junto con los diferentes tipos de inversión que intervienen en el proceso. Del desarrollo corporativo, se destacan básicamente tres tipos de inversión: i) Capital semilla; ii) Las inversiones de Capital de riesgo y iii) Las inversiones de Capital privado. El primero, se refiere a pequeños capitales de riesgo que se utilizan para hacer germinar un proyecto innovador desde sus comienzos. Posteriormente se presenta el capital de riesgo, el cual centra su actividad en el desarrollo de proyectos empresariales que se encuentran en etapas tempranas. Como tercer tipo de inversión se encuentra el capital privado, el cual se enfoca en empresas ya consolidadas, con el objetivo de llevarlas a su mayor potencial de crecimiento y posteriormente venderlas, bajo procesos de reestructuración administrativa y financiera... Mas Información AQUI.
Fuentes
Creativas de FinanciaciÓn y Capital del Riesgo
Las fuentes de financiación son todos aquellos mecanismos
que permiten a una empresa contar con los recursos financieros
necesarios para el cumplimiento de los objetivos de creación,
desarrollo, posicionamiento y consolidación empresarial.
Si bien hoy en día las empresas competitivas son en esencia
un conjunto de capitales representados en Gente, redes de interacción
y posicionamiento o marcas, es natural que los recursos financieros
sirvan de combustible esencial para el tránsito empresarial
que todos los otros capitales requieren. Cualquiera de los capitales
mencionados tiene en cada empresa una medida exacta y su déficit
o exceso son situaciones difíciles que hacen la diferencia
entre empresas perdedoras o empresas exitosas. Si bien cuando
se habla de recursos financieros la situación deseada
es que estos excedan las necesidades de la empresa, también
veremos que si ellos sobrepasan niveles prudentes, es porque
no se está cumpliendo con un mandato primordial del mundo
de las empresas: Rentabilidad, o lo que es lo mismo que generar
máximas utilidades con la menor cantidad posible de activos
o capitales. En el mundo tradicional hay dos tipos diferentes
de dinero o capital financiero al que puede acudir una empresa:
La deuda y los recursos aportados por los socios. Las formas
de financiación
las llamamos creativas en el sentido de que escapan a lo tradicional
y de alguna forma se sitúan en partes intermedias de estos
extremos.Globalización, nuevos conceptos de empresa y
financiación.
Los cambios generados a partir de la globalización llevaron
entre otros a los siguientes escenarios: Redefinición
del concepto empresarial y de los negocios, desaparición
de las empresas que no estaban preparadas ni pudieron acoplarse
a los cambios, nacimiento de un nuevo concepto de empresas
basadas en desarrollos tecnológicos, conocimientos de
la época
e innovación.
La nueva empresa, como concepto, pasó de ser una unidad
física de producción con un mercado geográficamente
establecido y con las limitantes de la movilidad de recursos,
a una empresa con las siguientes características:
• Centran su modelo de gestión o formas de hacer
las cosas y su línea de bienes y servicios en nuevas tecnologías.
• Su
principal insumo en la composición del valor
o patrimonio empresarial, lo constituyen conocimientos de la época
y los ya mencionados capitales de gente, redes o interacciones
y sus marcas o posicionamiento.
• Sus estrategias de crecimiento están sustentadas
en la innovación, que le permita una agregación
permanente de valor.
A cada época de la humanidad le corresponde
un concepto de modelo empresarial. Las eras de la información
y el conocimiento siempre han aparecido en versiones muy particulares
en la historia económica. Cada vez en ciclos más
cortos y con gestión más intensa. Por lo anterior,
puede decirse que siempre han existido las nuevas empresas innovadoras.
El nuevo orden llevó a una concepción diferente
de las posibilidades de consecución de recursos debido
a la desintermediación, movilidad y articulación
de los actores involucrados. Consecuente con estos planteamientos,
no es posible seguir pensando que la financiación de los
sectores productivos sea una responsabilidad exclusiva del sector
financiero crediticio tradicional. Los países que han
sido exitosos en Políticas masivas de generación
de nuevas empresas, han involucrado el capital de compromiso,
que es en esencia una participación en el largo plazo
de los excedentes de ahorro de la sociedad en la financiación
de nuevos sectores productivos. Si bien no vamos desechar los
mecanismos de crédito como
una alternativa formidable para pensar en la financiación
de pequeñas y medianas empresas, hay que tener en cuenta
que en ejercicios masivos de promoción de nuevas empresas,
estas serán precisamente iniciativas de pequeñas
y medianas empresas con un perfil para crédito casi siempre
inadecuado: Una empresa está en condiciones de pagar créditos
cuando ya ha pasado por unas fases de consolidación, donde
en el mundo se ha probado que casi siempre ha estado presente
el capital de compromiso. Una premisa válida es que estas
Empresas nuevas, en el actual entorno, son siempre un buen riesgo
y connaturalmente una buena oportunidad de rápidos retornos.
Los sistemas de deuda en la mayoría de los países
desarrollados solo se reservan para el momento en que las empresas
han pasado por la consolidación y entran en una reinvención
o quieren superar el agotamiento de su crecimiento. Lo anterior
es una reflexión más, de que con nuestro actual
mercado de capitales y el concepto de la utilidad de los créditos,
es imposible sacar adelante una verdadera política de
creación y desarrollo de empresas nuevas y su mejor resultado,
que es la creación masiva de empleo. La siguiente información
servirá de orientación
a emprendedores y empresarios en la búsqueda de nuevas
y mejores alternativas de financiación acordes al nuevo
concepto empresarial.
El ciclo de financiación empresarial. Todas las iniciativas
empresariales pasan por diferentes etapas de crecimiento y a
cada una le corresponde un mecanismo adecuado de financiación.
Esto es conocido como los ciclos de financiación
empresarial. Las etapas de crecimiento de una empresa son cuatro:
Creación:
Es el momento en el cual se define y da vida al concepto de empresa,
se dispone del talento humano necesario, un plan de negocios,
una infraestructura básica de redes
y producción, una estrategia inicial de posicionamiento
y un mercado potencial atractivo y claramente identificado. A
estas alturas, en términos de los recursos financieros,
casi con certeza, no es posible recurrir con optimismo a un crédito,
debido a sus altos costos y a que el equipo de trabajo no cuenta
con los avales necesarios. El mecanismo adecuado debe constituirlo
una mezcla de ahorro de la sociedad, de fondos de fomento y de
aportes en especie de la Industria del soporte o de entidades
facilitadoras o de asesoría y consultoría. Lo anterior,
es lo mismo que gente con excedentes de ahorro, que en los Estados
Unidos muy bien denominan Ángeles inversionistas y que
además tienen nombre propio en un familiar, un amigo o
un perfecto desconocido a quien un buen Plan de negocios puede
seducir. Entidades como las incubadoras de empresas son elementos
fundamentales de la mencionada industria del soporte o facilitadora
y son instituciones del Estado como Bancoldex, el Fomipyme, los
Fondos de Garantías, el Fondo Emprender o los demás
fondos de fomento públicos y privados, el complemento
obligado de la mezcla mencionada. Estas fuentes creativas no
se convierten en cargas financieras, sino en recursos de compromiso
desde la sociedad. Lo usual es que las fuentes creativas participen
activamente de la dirección de la empresa y asuman en
consecuencia el éxito o fracaso, sin lugar a embargos
o compromiso de patrimonios ajenos y consecuencias jurídicas,
siempre y cuando se opere dentro del marco de la legalidad...
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